Alguien se equivocó escribiendo el contrato para emitir los bonos convertibles de una empresa farmacéutica, normalmente cuando la gente compra esos bonos no lee el contrato, sino que lee un memorándum con la oferta de los bonos.
Bueno pues alguien encontró el error y lo mandaron a arreglar, corregir el error de uno de estos contratos es algo normal y estándar, tanto así que siempre hay alguna clausula para permitir este tipo de arreglos para que estén en concordancia con los términos del memorándum, el error en cuestión fue equivocarse al escribir la fórmula que se iba a usar para la tasa de conversión de los bonos.
Con ese error los bonos en el mejor punto de la empresa farmacéutica habrían valido hasta 5 mil millones de dólares más, lo cual nunca paso y los bonos se comportaron fue como lo describía los términos del memorándum y no la formula errónea del contrato (igual eran buenas ganancias de 300 millones de dólares no 5 mil millones, pero buenas, al fin y al cabo).
Pero con tanta plata en juego, valía la pena si uno era inversor demandar, porque probablemente iba a perder la demanda, pero pues ¿Quién quita que lo hiciera y ganara? Y pues los inversores demandaron y el viernes pasado un juez emitió el fallo y perdieron (como era de esperarse), la opinión sobre este fallo es bastante simple la esencia de esto es que obviamente el acuerdo es lo que estaba en el memorándum de oferta, no lo que estaba en el contrato y a Ligand (la empresa farmacéutica) se le permitió enmendar el contrato para ajustarse al memorándum de oferta.
Todo lo anterior lo pone a uno a pensar porque pues los inversores que demandaron sabían que esa fórmula debía ser incorrecta no porque fuera diferente a la del memorándum sino porque para ese tipo de bonos ese rendimiento que brindaba la formula del contrato debía ser un error pero ¿Qué pasaría si alguien inventara un algoritmo que leyera contratos e intentara encontrar aquellos que estén siendo subvaluados y se encontrara con un contrato como el de Ligland y comprara esos bonos para luego descubrir que es un error?.
La versión un poco más larga de esta historia la pueden encontrar en https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2019-05-28/it-s-fine-if-the-documents-are-wrong